Sve je više dokaza da je referentna kamatna stopa Banke Kanade dovoljno visoka da dovede inflaciju do cilja od dva posto, pokazuju razmatranja odluke centralne banke.
No, kreatori politike u Bank of Canada takođe su izrazili strah od ponovnog oživljavanja kanadskog tržišta nekretnina koje bi moglo zadržati inflaciju na visokom nivou, ako centralna banka prebrzo krene u smanjenje kamatnih stopa.
Banka Kanade odlučila je da zadrži svoju referentnu kamatnu stopu na 5,0 posto treći uzastopni put 6. decembra, uz istovremeno upozorenje da je još jedno povećanje u planu, ako napredak u obuzdavanju inflacije zaostane.
Detalji objavljeni u sredu o napretku u donošenju odluka Upravnog veća za taj datum pokazuju sve veće prihvatanje da je povećanje kamatnih stopa u poslednje dve godine bilo uspešno u obuzdavanju potrošnje i ublažavanju pritisaka na cene.
„Članovi su se složili da je povećana verovatnoća da je monetarna politika bila dovoljno restriktivna za postizanje cilja inflacije“, navodi se u razmatranju.
To se razlikuje od jezika u raspravama, objavljenim nakon zadržavanja stope 25. oktobra, kada je Banka Kanade napomenula da su „neki članovi smatrali da je to verovatnije, nego ne da će referentna stopa morati dalje da raste kako bi se inflacija vratila na cilj“.
Kreatori monetarne politike rekli su da su posebno ohrabreni napretkom u preferiranim metrikama osnovne inflacije centralne banke od njene poslednje odluke u oktobru. Dodali su, međutim, da jednomesečno popuštanje nije trend.
Uprkos rastućem poverenju, Upravni savet je nastavio da priznaje da rizici i dalje ostaju u pogledu inflacije i da bi dalja povećanja mogla na kraju biti neophodna.
Razmišljanja su naglasila stalni pritisak na inflaciju cena stanovanja, koji bi „mogao otežati“ postizanje cilja inflacije od dva posto.
Dok su neki članovi veća rekli da će se troškovi vezani za cene stanovanja i dalje smanjivati pod teretom viših kamatnih stopa, drugi su bili zabrinuti da bi inflacija cene stanovanja „mogla opstati ili čak ubrzati“ usred nedostatka ponude i rastuće potražnje u kanadskim stambenim zgradama tržište.
Prerano smanjenje kamatnih stopa – smanjenje troškova zaduživanja za postojeće vlasnike kuća i potencijalne kupce – moglo bi ponovo zapaliti inflatorne pritiske, navodi Veće.
„Članovi su istakli da bi se tržište nekretnina moglo oporaviti ako se finansijski uslovi prerano oporave, što bi dodatno podstaklo pritiske na cene stanovanja“, navodi se u razmatranju.
Veći troškovi sa kojima se suočavaju vlasnici kuća prilikom obnavljanja hipoteka su očekivano gorivo za inflaciju tokom ciklusa pooštravanja. Međutim, Upravno veće je primetilo da su snažan rast rente, koja je u oktobru dostigla 40-godišnji maksimum od 8,2 posto, i drugi troškovi stanovanja poput osiguranja, poreza i održavanja bili „neobični“.
Razmatranja su ukazivala na „strukturalnu nestašicu ponude“ koja održava cene stanova na visokom nivou uprkos višim kamatnim stopama i konstatovano da monetarna politika ne može rešiti taj problem.
Upravno veće je takođe ponovilo zabrinutost zbog pritiska na inflaciju zbog godišnjeg rasta plata koji se drži oko četiri do pet posto: „Ako bi se ovo nastavilo, to ne bi bilo u skladu s postizanjem stabilnosti cena, posebno s obzirom na slabu produktivnost.“
Kreatori politike nisu primili nikakve nove podatke iz ankete kako bi ih informisali o promenama u inflatornim očekivanjima ili ponašanju korporativnih cena između dve poslednje odluke, ali su razmatranja ponovo istakla ovo kao oblasti koje Upravno veće pomno prati.
Uz očekivanja da će ekonomija nastaviti da usporava u 2024 godini, većina ekonomista velikih banaka počela je da predviđa smanjenje kamatnih stopa za drugi ili treći kvartal 2024. Guverner Banke Kanade Tiff Macklem nastavio je da se protivi tim narativima , tvrdeći u prošlosedmičnom govoru da je „još uvek prerano“ govoriti o ublažavanju monetarne politike.
Izveštaj o godišnjoj inflaciji za novembar od utorka, bio je veći od prognoza većine ekonomista, držeći se na 3,1 posto zbog stalnog pritiska usluga i inflacije stanovanja.
SERBIANNEWS/CANADA
