OTTAWA – Očekuje se u sredu, da će Banka Kanade još jednim povećanjem kamatne stope, zaključiti istorijsku godinu obeleženu visokom inflacijom i agresivnim zaoštravanjem monetarne politike.
Prognostičari predviđaju da će centralna banka sledeće sedmice povećati svoju ključnu kamatnu stopu, koja je trenutno na 3,75 posto, za četvrtinu ili pola procentnog poena.
Čak i manji porast bi doveo kamatnu stopu na najviši nivo od 2008. godine.
U svetlu brzog rasta inflacije ove godine, Banka Kanade je podigla svoju ključnu kamatnu stopu šest puta uzastopno od marta, utrkujući se da smanji inflaciona očekivanja pre nego što se ona odvoje.
Nakon što je u julu podigla svoju ključnu stopu za istorijski pun procentni poen, Banka Kanade je smanjila veličinu svojih povećanja. U septembru je najavljivano povećanje stope za tri četvrtine procentnih poena, a podignuto je “ samo“ pola procentnog poena u oktobru.
Sada se čini da je kraj ciklusa povećanja stope blizu.
Guverner Banke Kanade Tiff Macklem rekao je to nakon poslednjeg podizanja stope u oktobru.
„Bližimo se kraju ove faze pooštravanja, ali još nismo tamo“, rekao je Macklem na konferenciji za novinare 26. oktobra.
Glavni ekonomista TD-a Beata Caranci rekla je da nedavni govor iz Banke Kanade, o rizicima oko povećanja kamatnih stopa sugeriše da, banka počinje da razmatra kakvi su efekti agresivnog povećanja kamatnih stopa.
U govoru 22. novembra, zamenik guvernera Banke Kanade, Carolyn Rogers, upozorila je nedavne vlasnike kredita sa promenjivom stopom, da će prilagođavanje višim kamatnim stopama verovatno biti bolno.
Rogers je citirala novo istraživanje centralne banke koje je pokazalo da je polovina hipotekarnih kredita sa varijabilnom kamatnom stopom sada dostigla “ stopu okidanja“, pri čemu mesečne uplate vlasnika kredita pokrivaju samo kamate.
„To je najveći znak, da se približavamo krajnjoj tački ciklusa povećanja stope“, rekla je Caranci.
Profesor ekonomije na Univerzitetu Laval Stephen Gordon rekao je da istraživanje o kreditima ukazuje na to, da bi centralna banka mogla uskoro pauzirati povećanje kamatnih stopa kako bi videla efekte viših stopa na ekonomiju.
„Svi znaju da je potrebno neko vreme da ova povećanja kamatnih stopa stupe na snagu“, rekao je Gordon.
Ekonomisti generalno kažu da povećanje kamatnih stopa može proći jednu do dve godine da se u potpunosti oseti u ekonomiji.
Bivši guverner Banke Kanade Stephen Poloz nedavno je upozorio da će agresivno povećanje kamatnih stopa verovatno imati jači efekat na ekonomiju nego što mnogi očekuju.
Govoreći na konferenciji u Otavi čiji je domaćin bila poslovna škola Ivey, bivši guverner je rekao da je današnja ekonomija osetljivija na kamatne stope nego pre 10 godina zbog visokog nivoa duga.
„Da li iko ovde misli da je osetljivost privrede na kretanje kamatnih stopa danas manja nego pre pet ili 10 godina?“ upita Poloz. „Mislim da je (to) danas osetljivije nego pre.“
Banka Kanade opravdala je svoje agresivno povećanje kamatnih stopa tvrdeći da je ekonomija pregrejana i da su joj potrebne više kamatne stope da bi se inflacija smanjila.
Caranci je rekla da Banka Kanade smatra nedavne podatke o inflaciji ohrabrujućim.
Godišnja stopa inflacije u Kanadi u oktobru iznosila je 6,9 posto, što je pad u odnosu na vrhunac od 8,1 posto u junu, ali je i dalje znatno iznad ciljanih dva posto Centralne banke.
Međutim, Caranci je primetila da je tromesečna godišnja stopa inflacije pala na ispod četiri posto.
Privreda je pokazala i druge znakove usporavanja, uključujući pad potrošnje domaćinstava u trećem kvartalu.
Međutim, ako privreda zaista usporava, to se još nije pokazalo u podacima o radu. Stopa nezaposlenosti u Kanadi u novembru iznosila je 5,1, što ukazuje na još uvek vruće tržište rada.
Radničke i sindikalne grupe su posebno zabrinute zbog efekta koje će povećanje stopa imati na zapošljavanje.
No, ekonomisti poput Gordona kažu da nezaposlenost možda neće rasti onoliko koliko obično raste tokom recesije jer ekonomija počinje sa, vrlo niske tačke nezaposlenosti.
„Možda ćete usput videti kako dva uzastopna kvartala realnog BDP-a opadaju“ – tehnički to je definicija recesije – „ali nisam previše sklon da mislim da je to zaista velika recesija“, rekao je.
Sledeće sedmice, posmatrači tržišta će obratiti pažnju na veličinu povećanja kamatnih stopa, kao i na rečnik Banke Kanade u svom saopštenju za javnost, da bi nagovestili da li treba očekivati još povećanja kamatnih stopa.
Caranci je rekla da decembar možda neće biti poslednje povećanje stope.
„Mislim da bismo još mogli dobiti još jedno u januaru.“ ona je rekla.
„Ne bih tu opciju sklonila sa stola.“
SERBIANNEWS/CANADA
