Čini se da Upravni odbor Banke Kanade sazreva u uverenju da će centralna banka moći sniziti referentnu kamatnu stopu tokom ove godine, ali nedavno objavljeni dokumenti pokazuju da među kreatorima monetarne politike postoji zabrinutost.
Banka Kanade je u sredu objavila svoju odluku o kamatnoj stopi od 6. marta , kada je peti put zaredom zadržala referentnu stopu na stabilnom nivou od 5,0 posto.
Zvaničnici Banke nisu razmišljali o vremenskom okviru kada bi centralna banka mogla početi da snižava cenu zaduživanja, ali guverner Tiff Macklem je priznao da stope verovatno ne moraju rasti usred znakova da se privreda usporava i inflacija vraća se pod kontrolu.
U raspravi o svojoj odluci od 6. marta, Upravni odbor se složilo da ako ekonomija nastavi da se razvija “u skladu sa projekcijom Banke, uslovi za smanjenje stopa trebali bi se materijalizovati tokom ove godine”.
Ali u razmatranjima se takođe navodi „različitost gledišta“ među savetom o tome kada će biti jasno da postoji dovoljno dokaza za smanjenje stope da se krene dalje, i kako da se odvaže rizici u izgledima centralne banke.
Među najvećim rizicima istaknutim u razmatranjima Banke Kanade je mogućnost ponovnog oživljavanja tržišta nekretnina.
“Dok su cene nekretnina nastavile da padaju u januaru, nedavna jaka prodaja mogla bi se pretvoriti u rast cena kuća i podstaknuti inflaciju”, navodi se u zapisniku.
Inflacija cena mesta za zivot ostaje najveće gorivo u ukupnoj inflaciji, koja se u februaru dodatno ohladila na 2,8 posto u odnosu na prethodnu godinu. Cene nekretnina ubrzale su se na godišnji rast od 6,5 posto prošlog meseca, sa 6,2 posto u januaru, zahvaljujući rastućim cenama zakupnina i hipoteka.
Džejms Orlando, direktor u TD banci, rekao je za Global News u utorak da Banka Kanade verovatno ne želi da snizi kamatne stope tokom prolećnog stambenog tržišta, jer bi jeftiniji troškovi zaduživanja mogli da podstaknu porast aktivnosti nekretnina i nenamerno povećaju inflacija nekretnina.
On je takođe rekao da nema troškove nekretnina, godišnja inflacija već vratila na cilj Banke Kanade od dva posto.
Neki ekonomisti tvrde da, kako Banka Kanade meri koliko dugo njena referentna stopa treba da ostane povišena, treba da gleda dalje od uticaja inflacije nekretnina, za koju je sama centralna banka primetila da je vođena strukturnim jazovima u ponudi na tržištu.
Ali razmatranja pokazuju da Upravni odbor nije voljan da u potpunosti razmotri troškove stanovanja.
Ako je inflacija stanovanja bila podstaknuta isključivo troškovima kamata na hipoteke koji su vezani za kamatnu stopu Banke Kanade, centralna banka bi možda bila voljna da „pregleda“ te pritiske kako bi izbegla predugo zadržavanje visokih stopa i hlađenje ekonomije više nego što je potrebno za postizanje stabilnost cena.
Ali s obzirom na druge faktore koji podstiču inflaciju stanovanja – naime povećanje stanarine i drugih troškova, kao što su porezi na imovinu, osiguranje i popravke – odbor je nagovestio da neće gledati mimo ovih izvora inflatornog pritiska.
Članovi odbora takođe su ukazali na znakove da pritisak rasta plata i korporativnog ponašanja cena pokazuju neke znakove popuštanja, ali se odbor složio da sačeka da dođe više podataka, pre nego što bude uveren da ti faktori neće ponovo podstaći inflaciju.
Sledeća odluka Banke Kanade o kamatnoj stopi zakazana je za 10. april. Većina ekonomista očekuje da će centralna banka početi snižavati referentnu kamatnu stopu oko sredine godine.
U međuvremenu, američke Federalne rezerve su u sredu zadržale stabilne kamatne stope, ali kreatori politike naznačili su da i dalje očekuju da će ih smanjiti za tri četvrtine procentnog poena do kraja 2024. godine, uprkos težem očekivanom napretku ka ciljanoj inflaciji centralne banke od dva posto.
SERBIANNEWS/CANADA
