Visoka cena benzina gura mnoge Kanađane do krajnjih finansijskih granica. Obično kada se to dogodi, bol koji doživimo na benzinskim pumpama je amortizovan naletom rasta kanadske ekonomije. Visoke cene nafte nekada su značile porast investicija i zapošljavanja. Ali ne ovog puta.
“Uobičajeno kada cene nafte rastu, Kanađani dobiju malo olakšanje na pumpama, kao rezultat višeg kanadskog dolara,” rekao je glavni ekonomist CIBC-a Avery Shenfeld.
“U ovom slučaju kanadski dolar ne prati cene nafte, u stvari se trenutno kreće u suprotnom smeru i to pravi dodatni bol koju mnoga domaćinstva osećaju.”
Dolar generalno raste jer postoje očekivanja da će kanadski naftni sektor krenuti u nalet potrošnje, ali ovaj put je ovaj sektor malo oprezniji uprkos nekim rekordnim profitima.
Manji investicioni apetiti
Poslednji put kada je globalna cena nafte porasla ovako visoko, počevši od 2008. godine, došlo je do porasta investicija i buma kod zapošljavanja. Stručnjak za robu Rory Johnston kaže da su godinama niske cene i niska dobit učinile kompanije opreznim da se ovoga puta ne kreću prebrzo.
“Postoji mnogo ožiljaka koji su se pojavili u protekloj deceniji”, rekao je Johnston, autor biltena Commodity Context i generalni direktor Price Street Inc.
Ciklus rasta nafte je dobro poznat. Kada su cene visoke, kompanije kopaju nove bustine, kupuju novu opremu i zapošljavaju nove radnike. Čine sve što mogu da izvuku što više profita dok su cene visoke.
Ali, kao i sve ostalo, tržišta nafte upravljaju ponudom i potražnjom. Cene rastu jer nema dovoljno nafte da bi se pratila potražnja. Kako kompanije proizvode više nafte, taj jaz u ponudi se smanjuje i cene padaju.
Svetska cena nafte pala je 2015. godine i godinama je bila na niskom nivou. Taman kada je malo porasla cena 2019. godine, tada je udarila pandemija. Cene nafte su se srušile u negativno, a investitori su to najvise osetili.
Johnston kaže da su se te niske cene posebno osetile u jurisdikcijama s relativno visokim troškovima poput zapadne Kanade.
„Povrh svega ostalog, [zapadna Kanada] se suočavala sa ograničenjima oko izgradnje naftovoda i uticajem na životnu sredinu“, rekao je Džonston. “Mislim da je ono što smo videli je, postupna tranzicija prema manjem apetitu za ulaganja u naftni sektor u bilo kojem scenariju sa cenama.”
Rekordni profiti
Više cene nafte i dalje su neto pozitivan bilans za kanadsku ekonomiju, rekao je Shenfeld iz CIBC-a, ali stvari su ovoga puta drugačije.
“Kada su uzrokovani poremećajima u globalnoj ekonomiji, oni nisu toliko moćni kao kada su uzrokovani snagom ekonomske aktivnosti širom sveta”, rekao je.
Kako je cena nafte naglo skočila u poslednjih nekoliko meseci, naftne kompanije su odahnule jer su konačno ponovo pocela da beleže profit. Saudi Aramco je izvestio o rekordnom profitu od 40 milijardi dolara u prvom tromesečju 2022. kanadski Cenovus zabelezio je svoj najbolji prvi kvartal ikada,sa profitom od 1,6 milijardi dolara.
“Imamo bolji prihod i lošu profitabilnost, s obzirom na činjenicu da trenutno ne ulažemo ogromne kolicine novca,” rekao je Johnston.
Ali deo ciklusa koji je prekinut sada teško opterećuje kljucne umove naftnih kompanija i njihovih investitora.
“Postoji mnogo više tendencije da budemo oprezni, da budemo sigurni da su ove visoke cene tu da ostanu pre nego što uložimo onoliko novca kao što smo to učinili tokom poslednjeg ciklusa rasta”, rekao je Shenfeld.
Potražnja fleksibilna, ali stabilna
Dakle, hoće li visoke cene ostati? Ove protekle dve godine bile su neke od najburnijih i najpromenjivijih u modernoj istoriji. Lako je zapitati se jesu li se možda stvari promenile.
“Imam alergijsku reakciju kao ekonomista na bilo koju tvrdnju, da je ovaj put drugačije”, rekao je Brett House, bivši zamenik glavnog ekonomiste u Scotiabank.
Kaže da je bilo mnogo nepromišljenih predviđanja da je COVID-19 zauvek promenio stvari. Ali nakon više od dve godine, ta predviđanja se ne ostvaruju.
On kaže da je jasno da fenomen rada od kuće neće nestati uskoro, što nekim potrošačima daje više izbora o tome koliko im je potrebno da putuju.
“Ono što je potencijalno drugačije je fleksibilnost potražnje kao odgovor na visoke cene nafte”, rekao je House. “Malo smo manje neelastični nego što smo bili ranije.”
Ne može svako da radi od kuće, očigledno. I neće svi koji mogu raditi od kuće to učiniti — čak i kada cene benzina dođu do novih maksimuma.
Ali ako neki od njih to urade, to bi smanjilo potražnju i omogućilo tržištu da se brže vrati u ravnotežu.
Ali to se svodi na naše navike. I kao što je kolumnista CBC-ja Don Pittis istakao ove sedmice , čak i suočeni sa zapanjujuće visokim cenama benzina, barem za sada, kanadski vozaci i dalje ne menjaju navike.
SERBIANNEWS/CANADA
