S obzirom na to da tržište deonica beleži udare usred, rastuće stope inflacije i stalne neizvesnosti vezane za rat u Ukrajini, posmatrači tržišta kažu da postoji nekoliko načina da pripremite svoj portfelj da izdrži trenutnu krizu.
Najnoviji podaci o inflaciji pokazuju ubrzanje cena u Kanadi po stopama koje nisu viđene više od 30 godina. Ekonomisti kažu da stopa inflacije u februaru od 5,7 % nije gornja granica, navodeći da rat u Ukrajini koji je u toku stvara veliki pritisak na robu svih vrsta.
Ruska invazija na Ukrajinu uskoro ulazi u četvrtu sedmicu. Sankcije Rusiji, prekidi lanca nabavke i neizvesnost oko katastrofalnog sukoba u istočnoj Evropi – i mogućnost da se on proširi van granica Ukrajine, doveli su do pada na globalnim berzama, pogoršavajući ionako brutalan početak 2022. za investitore.
S&P 500 je pao za više od 500 bodova, ili 10 %, do sada u 2022. Dow Jones Industrial Average je takođe u padu za više od osam posto od početka godine.
Viši investicijski savetnik Allan Small, koji vodi sopstvenu finansijsku grupu pod nazivom IAP Private Wealth, kaže da je dobio niz pitanja od svojih klijenata otkako su počeli napadi u Ukrajini.
On je za Global News rekao da je humanitarna zabrinutost zbog ruske agresije najvažnija, ali kaže da je efekte finansijskog talasanja postalo nemoguće zanemariti.
“Postoji mnogo neizvesnosti, mnogo uplašenih pojedinačnih investitora”, kaže on. “Mislim da se svi pitaju, znate, koliko nisko ova tržišta mogu pasti?”
Neke kompanije mogu izdržati uticaje inflacije
Rastući nivo inflacije u Kanadi, Sjedinjenim Državama i šire, povećava troškove ne samo za pojedinačne potrošače, već i za kompanije koje podržavaju globalna tržišta deonica.
Inflacija izaziva zabrinutost ovih kompanija, objašnjava Small, što poskupljuje troškove poslovanja i dugoročno šteti njihovim izgledima za rast.
“Potražnja za proizvodima i uslugama, najveći rast, ide jako dobro. Nažalost, rashodna strana stvari raste”, kaže on.
Nisu sve kompanije pripremljene da pate zbog visoke inflacije.
Tu Nguyen, ekonomista RSM Kanade, napominje da Kanada ima veliki broj proizvođača robe koji ostvaruju isti izvoz koji obično izlazi iz Rusije i Ukrajine, kao što su žitarice i nafta.
Ovakav sastav kanadske ekonomije stavlja je u “jedinstvenu poziciju” na globalnom nivou, kaže ona, i mogao bi pomoći zemlji da odbije pretnje recesije ako rat potraje.
S&P/TSX kompozitni indeks se u velikoj meri oporavio od padova s kraja februara vezanih za invaziju Rusije, dok drugi glavni severnoamerički indeksi i dalje pokazuju gubitke.
„Znamo da berza u Torontu trenutno posluje bolje od bilo kojeg drugog tržišta na svetu“, kaže Nguyen za Global News.
“Dakle, ako je to utešna nagrada nešto čime se možemo utešiti, onda to možda shvatimo kao znak da bi se kanadska ekonomija mogla pokazati prilično otpornom u ovom slučaju.”
” Fizičke stvari” su sigurna luka?
Rastuća inflacija širom sveta takođe je podstakla najbogatijeg čovjeka na svetu da se oglasi na Twitteru.
Osnivač Tesle i SpaceXa Elon Musk napisao je u ponedeljak na Tviteru da preporučuje investitorima da kupuju “fizičke stvari” kao što su domovi ili “kompanije za koje mislite da prave dobre proizvode” kada je inflacija visoka.
Upitan o Muskovim razmišljanjima, Small se nije složio da je konvencionalna mudrost ponekad videla da investitori ulažu svoj novac u robe poput zlata kada inflacija raste.
“Kada se osećate kao da američki dolar možda nije vredan papir, tražite stvari kao što je zlato”, kaže on.
Ali Small je takođe rekao da pad tržišta deonica ne menja ponudu vrednosti iza kompanija sa solidnim osnovama – čak bi ih moglo učiniti pametnijima.
Kaže da postoji prilika za vreme bilo kakvog pada da “nadogradite” svoj portfelj i povećate izloženost kompanijama sa sniženim deonicama.
Small razlikuje kompanije sa “imenom” – vrhunske firme koje obično imaju deonice s premium cenama – sa B i C liste, ili onih kompanija koje imaju veliku vrednost, ali ne isporučuju kvalitetan povraćaj.
Trenutni pad mogao bi videti prilike za prodaju B i C imena i odlazak na A.
Small takođe napominje da posedovanje „moći određivanja cena“ – sposobnost prenošenja inflatornih uticaja na krajnjeg kupca – povećava sposobnost kompanije da izdrži trenutno okruženje visokih troškova. On navodi Google i Amazon, kao i trgovce na malo kao što su dolar store, kao nekoliko takvih kompanija.
“Gledamo kompanije koje imaju moć određivanja cena, kompanije koje pokazuju dobar rast u vrhu, kao i rast donjeg rezultata – kompanije koje kontrolišu svoje troškove. A to su imena za koja mislim da će biti dobro u budućnosti,” kaže Small.
Iako kaže da izgledi za visoki rast poput tehnoloških deonica ne bi trebali biti odbačeni samo zato što su trenutno u padu, on takođe kaže da uravnoteženi pristup ostaje kralj na berzi.
“Posedovanje raznolikog portfelja će izolovati investitora ka lošoj strani,” kaže on. „Još uvek gledam na … posedovanje deonica kvalitetnih kompanija u odnosu na posedovanje fizičke imovine. Za mene su ove kompanije budućnost i to neće promeniti da li je inflacija pet posto, četiri posto ili tri i po posto.”
Small je uveren da će se rat u Ukrajini i inflacija na kraju smiriti, a kao i druge svetske krize pre njih, berze će se oporaviti i možda nakon toga nadmašiti svoje prethodne maksimume.
Pridruživanje rasprodaji ili preduzimanje drugih drastičnih radnji za prekomernu kompenzaciju izvući će investitore pre nego što tržišta budu imala priliku da se oporave od trenutne ekonomske krize, tvrdi on.
SERBIANNEWS/CANADA
